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要点总结：
1.本次美国商务部（DOC）调查：
逻辑：调查中国企业是否把利润转移到了硅片以规避双反，DOC选择了组件出货量最大的八家企业，和组件成本端占比最高的八种原材料进行调查。
时间表：8月20日左右会有结论，明年1月20日左右会有初步结果。
影响：硅片受影响的确定性比较大，因此各家都往东南亚规划硅片生产。辅材基本不可能受影响，但是如果辅材反规避成立的话，就完全要用海外的供应链。对于往美国市场出货的影响，如果是要回溯的话，企业宁可放弃美国市场，也不愿交那么多税；若只是规定游戏规则，那只要继续往东南亚扩硅片产能。
2.晶澳未进入调查名单：
产能：公司今年下半年海外硅片、电池、组件环节的年化供应能力均达到4GW，暂无进一步扩产计划。
出货：海外一体化布局没有受美国的政策影响，一直向美国正常供货。今年上半年每个月向美国出货100多MW。
盈利：目前是美国市场超额收益的窗口期，窗口期预计持续到明年。
情况介绍：
这周有消息在传美国商务部（DOC）反规避调查的最新情况，目前DOC官网没有相关的信息，消息应该是来源于美国的律所。
今天的反规避，和十年前的双反一脉相承。当初的双反是对电池为主的光伏环节进行调查的，以东南亚产能为标杆，去评判国内产能的成本，并基于这个判断征收反倾销税和反补贴税。大家当时根据这个税率，把电池和组件的产能转移到了东南亚，整个产业链的利润从电池上升到了硅片。反规避就是在调查中国企业是否把利润转移到了硅片以规避双反。
最近的消息是DOC选了八家企业，调查硅片在内的八种原材料。我的理解是，DOC选的是组件出货量最大的八家，和成本端占比最高的八种原材料进行调查。
有人担心是不是我国的辅材也不行了，我认为不对，不能因为在调查中，就认为“有罪”。第一，这次调查的核心对象不是辅材，是电池和组件。第二，辅材一般不涉及倾销。
提问环节：
Q：我们在东南亚的组件电池厂采购的辅材是来自中国还是海外？
A：我没有特别去了解。但是我们对辅材的采购是基于质量和成本去考虑的。
Q：出口到美国的辅材有多余的税率吗？
A：我记得玻璃和边框是有双反税的。
Q：晶澳不在八家企业里？
A：DOC选的是组件出货量最大的八家，我们的组件是在越南光伏代工，估计是算到那边去了。对晶澳来说，目前是超额收益的窗口期，这个窗口期预计持续到明年。
Q：晶澳在东南亚的布局和投产？
A：公司的海外全一体化布局能很好地应对美国的调查。这次比较幸运，没有进入调查名单，至少我们可以减少做功课的精力了。不受这次调查影响，我们可以继续向美国出货。8月下旬应该会有进一步调查的结果，各家企业会相应调整经营策略。晶澳会按既定计划推动向美国的出货和东南亚的扩产。
Q：这次调查的时间表？
A：8月20日左右会有一个结论，明年1月20日左右会有初步结果。
Q：这次的调查结果会推广至整个行业吗？
A：大家都会受影响。
Q：辅材受影响不大，核心是硅片？
A：对的，辅材不太会做文章。硅片麻烦一些，美国会认为损益表的成本不合理，政府的补贴、出口退税等没有在经营成本里反映。当初和美国在电池上讲不清楚，这次在硅片上也不容易讲清楚。
Q：如果硅片和辅材都有问题，会怎么样？
A：硅片的确定性是比较大了，所以各家都开始往东南亚规划硅片生产。如果辅材成立的话，那就完全要用海外的供应链了。对于往美国市场出货的影响，如果是要回溯的话，那宁可放弃美国市场，也不愿交那么多税；若只是规定游戏规则，那就是往东南亚扩硅片产能呗。
Q：以前有回溯的案例吗？
A：不太清楚，光伏应该是没什么先例的。
Q：如果只是往东南亚扩硅片产能，影响不大？
A：对的，只是会有一个产能的错配窗口期。美国的一部分超额收益是赚不到了，但可以转到欧洲啊。
Q：那么二季度的量会有些不确定，到了今年年底或明年又恢复正常了？
A：最晚到明年，大部分硅片扩出来，又回到常态了。
Q：各家的双反税率不太一样？
A：我认为是各家答题情况不太一样，以及策略不同。当时在界定的时候需要提供材料证明自己的成本和定价策略有无倾销和补贴情况。每年也会重新评定税率，根据的是当年接受补贴的情况和成本的实际情况。还有的厂家不应诉，就没打算往美国出，会被判一个比较高的税率。
A：之前是1.5GW的硅片、电池、组件供应能力。今年下半年每个环节的年化供应能力达到4GW。我们在美国的出货比较慎重，暂时无进一步扩产计划。我们的一体化布局没有受美国的政策影响，向美国正常供货。
Q：若公司受影响，风险是怎么承担的？
A：我们判断不会受影响。若有风险，是公司承担，不涉及客户。
Q：二季度美国出货水平？
A：上半年每个月100多MW。
Q：这次辅材也进入调查范围，是不是增加了风险点？
A：辅材跟我们有什么利润互动呢？这完全是可以解释清楚的。利润能从辅材拿得回来才叫规避。那你说这几个辅材厂，它跟我们有什么利益输送的问题？如果有的话就可能不只是美国要调查你，中国的证监会要调查你了，因为那说明你们有关联交易。
Q：晶澳在美国有每瓦1元的利润？
A：销售没说，我也没法给预期。我也再稍微多强调一句，就是分享的还是我的信息来源和我判断的逻辑。观点的话大家慎重参考。