隆基绿能   股票代码：601012    2022年 9 月24 日

本文为个人看财报所得出的粗浅判断，文中充满了个人偏见和错误，文中提到的股票都有腰斩和翻倍的可能，请坚持独立思考，万不可依赖本文的判断来做出买卖决策。切记切记！

1 单位：亿元

这几年随着国家提出“碳中和，碳达峰”的目标，新能源受到重视，所以企业的营业收入和净利润都增速明显。

2 公司主营业务

主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售，现已发展成为全球最大  的单晶硅片和组件制造企业。此外，公司积极布局和培育新业务，为光伏集中式地面电站和分布 式屋顶（含 BIPV ）开发提供产品和系统解决方案。

3  主营业务情况    单位：亿元

产品毛利率还不错，境外业务也占有企业很大比例，那么就要关注一下境外特别是一些发达国家出台的新能源政策。

4 企业家底  2021年  单位：亿元

（应收+预付）/营业收入 = 15.72%， 企业符合制造类行业特点，存货和固定资产的占比有点高。

5 企业费用     单位：亿元

2021年：（销售费用 +管理费用 + 财务费用）/ 营业收入  = 5.57%

6 企业营业收入质量    单位：亿元

企业销售商品、提供劳务收到的现金  小于  营业收入，就需要了解企业的应收账款是不是能按时收回来。

7 企业价值毛估估

结合券商研报分析，2022 年预估企业净利润为120 亿元，每年 按照20% 增速 ，预测三年后企业净利润为207.36 亿元，估值按照无风险收益率（ 4%）倒数取值 25 倍，企业三年后市值为5184 亿元，现在合理市值为 2592亿元，（保证三年后翻倍，年化收益率达到 26% ），股价为34.19 元，在 35元附近可以考虑买入。

如果每年按照30% 增速 ，预测三年后企业净利润为263.64 亿元，估值按照无风险收益率（4% ）倒数取值 25倍，企业三年后市值为 6591 亿元，现在合理市值为3295.5 亿元， 43.46元，在 45 元附近可以考虑买入。

卖出的话，2022 年净利润预估为120 亿元，乘以 50倍估值，市值为 6000 亿元，股价为79.13 元，在 75元附近，考虑分批卖出。

本文为个人看财报所得出的粗浅判断，文中充满了个人偏见和错误，文中提到的股票都有腰斩和翻倍的可能，请坚持独立思考，万不可依赖本文的判断来做出买卖决策。切记切记！