两市低开反弹，大盘和创业板双双收红，没有延续周五的下跌结构，从侧面说明盘面没有深跌空间，短期跌一跌，释放完情绪化抛压就差不多了，震荡上涨还是主旋律。

而且周末偏暖的消息面也对盘面起到了支撑作用，尤其是LPR，今天央行就有动作，一年期从3.70%降到3.65%，下调5个基点，五年期从4.45%下调至4.3%，下调15个基点。

五年期降幅大于一年期，说明管理层更倾向于鼓励远期贷款 ，体现到实体经济层面可以理解为企业扩产和居民购房，刚好是压力最大的两个环节。

这事儿我已经在昨晚复盘中提前解读了，不会对A股产生太大影响，历来A股更关心的都是货币供应量，至于货币成本往往不太在意，除非变动幅度很大。

让人比较意外的是光伏，板块指数全天一直在水下运行，内部分化也非常明显，完全不像周末有利好的样子，主要是组件巨头集体杀跌打击了市场信心。

隆基周五跌8%，今天盘中最惨的时候又跌了8%；

收盘跌将近5%，晶澳周五差点跌停，今天跌3%；

天合光能周五跌15%，今天再跌1%；

东方日升周五跌6%，今天跌7%

晶科能源周五跌5%，今天跌1.8%，算是这里边最抗跌的。

除了东方日升，其他几个都是1500亿+市值的大家伙，联手杀跌很容易带崩整个光伏板块， 而他们下跌有一个共同原因：通威。

上周通威宣布进军组件领域，并且已经获得3GW的订单，作为国内硅料和硅片龙头，通威过去一年多把产业链的绝大部分利润都揣进兜里，现在开始向下游拓展，准备跟组件龙头刚正面。

这事不能怪通威贪婪，在越来越卷的光伏市场，巨头寻求上下游一体化是大趋势，隆基已经这么干了，其他巨头也有这个想法。

通威之前觉得自己能力不够，一直老老实实给组件大佬们做硅料和硅片龙头，相当于饭店后厨给大师傅切墩拌菜的小伙计，这两年挣了不少钱，腰杆也硬起来了，于是迈上了一体化的步伐。

就目前这个时间点来说，通威搞组件是有优势的，毕竟他自己就产硅料，可以在很大程度上反哺组件业务，降低成本压力，推动其向下游扩张。

这也是通威一项未雨绸缪的操作，要知道通威现在2700亿的市值基本都是硅料涨价撑起来的，而硅料并不是稀缺品，涨价只不过是供需错配造成的暂时现象，长期看必然过剩，所以通威很难一直通过硅料收割中下游，后续估值也很难有提升空间，甚至还会随着硅料价格下行而下行。

但组件本身已经是标准的红海，通威作为后入者，光靠材料端的优势很难和传统巨头竞争，我并不是很看好其通过组件获得新的业绩增长点。

说白了，通威对于组件领域而言只是一条鲶鱼，不可能彻底改变行业格局，由此造成的组件巨头集体杀跌也不会有什么持续性。

其实今天隆基、晶澳等等已经出现抄底盘，对应的是通威冲高回落，资金在短暂的恐慌之后开始重新研判行业的真实逻辑。

对整个产业链而言，通威依靠成本优势会不断杀组件价格，而 组件内卷会刺激终端装机需求，同时利好辅材，可以多关注这两个领域的潜在机会。

像EVA粒子的联泓新科和东方盛虹，胶膜的海优新材和福斯特，支架以及BIPV双概念的中信博，最近几天都进入震荡阶段，等调整到位都有关注价值。

好赛道和好股票一样，都不怕跌。

多说一句，有人觉得隆基这两天跌跟实控人涉嫌内幕交易有关，公司已经做了澄清，当事人非真正实控人，持股比例也不高，而且涉及内幕交易的股票也不是公司股票，并且不涉及公司相关事项。

撇得足够干净，而且即使和隆基有关，按理说也应该是隆基自己跌，不可能是组件一起跌，所以本质上还是通威的问题。

光伏走弱，资金都冲进了锂电池，一方面是周末关于新能源车的利好，另一方面是锂电池板块调整充分，今天踩着支撑线反弹，有理有据。

领涨的还是锂矿，这是锂电池产业链未来几年最大的供给短板，但问题是相关股票都是靠涨价来支撑成长逻辑的，而未来碳酸锂价格大概率是高位震荡，涨价空间有限，所以也制约了它们的上涨空间。

锂电池更靠谱的关注点还是组装环节，赛道扩容+市占率提升双轮驱动，大概率能获得超出行业均值的成长性，股价上涨空间也更大。

重点是几个二线龙头：欣旺达、亿纬锂能、国轩高科和鹏辉能源。

目前持仓：

短线：创新药+有机硅

基金：汇添富消费（000083）、兴全合宜混合（163417）、南方中证500ETF（160119）

定投：华安创业板50（160420）

以上内容均为作者（王伦，执业资格证号：A0780617070010）个人观点，仅供参考，据此操作请自负盈亏。

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作者介绍：

王伦

新兰德投资咨询公司首席投资顾问

金融界网站首席评论员

央视财经频道《正点财经栏目》合作嘉宾