1、行业判断

明年需求增速预计20%。

对于电池产能，预计明年TOPCon实际投出来的产能有400GW，其他跨界的约150GW产能规划预计会因为缺乏人才技术或资金而取消，叠加一定的PERC产能淘汰，预计2季度开始供需会进入均衡状态。

国内已经开始进行合理管理，行业会发生根本性变化，无序投资的阶段会过去。

2、产能规划

硅片和TOPCon产能保持每季度提升10GW。海外产能方面，美国组件产能预计24或25年投出来，越南计划增加5GW硅片和电池产能，印尼Q3开始建设1GW电池和组件产能，专供印尼本地市场。

3、新技术路线

核心看两条，一是更高效率和更大功率，二是更低的综合成本。

TOPCon在2024-2028年仍然会是市场主流，预计25年达到80%的占比，26年开始随着新的技术路线占比提升有所下降，28年之后会进入PERC现在的阶段。

原因是TOPCon有众多头部企业参与，持续带来工程创新，预计24-26年每年仍会有重大提升。

对于异质结和BC，两者市场各有侧重，BC偏向屋顶。异质结优势是工艺技术已经走得比较快，后面核心是要把设备成本降下来，如果降到2亿元+就有条件投了。BC目前参与企业还比较少，工艺问题还比较多，后面核心是观察有无多家企业布局中试线，这是观察技术路线是否成熟的指标。3

4、美国市场判断

今年预计50GW需求，明年预计30%增长，明年价格预计不到30美分，天合出货量预计在7-8GW，单位盈利预计在4毛/W+。

美国市场重品牌，同时对运营能力和风险管理能力要求高，天合在头部企业里面也具有优势。

5、公司目标

明年组件出货目标100GW，支架出货目标同比增长40-50%，分布式目标同比增长50%，储能50%以上。