来源：北极星太阳能光伏网

作者：Aolei

12月13日，上海证券交易所科创板上市委员会对阿特斯阳光电力集团股份有限公司（以下简称“阿特斯”）的IPO首发申请进行了审议，认为其“符合发行条件、上市条件和信息披露要求”，这意味着阿特斯登陆A股闯关成功。

10月15日晶科能源在科创板IPO已提交注册，目前正在等待登陆的号角，一旦顺利上市，TOP5组件企业将齐聚A股。

不过，值得重视的是，不同于从美股回A的天合、晶澳和阿特斯，晶科能源是拆分上市，登陆A股后，将与晶科能源控股分别在科创板和纽交所同时挂牌，形成两地上市的格局。而随着TOP5组件企业齐聚A股市场，在同一资本市场环境下，企业间的竞争将愈发激烈。

一、营收PK

近年来，随着国内资本市场环境不断优化，光伏板块板块迎来了快速增长，TOP5组件企业业绩开始出现分化。其中，隆基表现尤为靓眼，2020年营收同比增长65.9%，环比2016年大幅增长了373.37%；晶澳科技借壳天业通联于2019年12月13日登陆深交所后，营收从2019年底的196.5亿元增长至2020年底258.5亿元，增幅达31.55%；天合光能自2020年6月10日登陆科创板后，2021年3月30日天合光能交出回归A股后的首份成绩单，报告期内公司实现营业收入294.2亿，同比增长26.16%。同期，在美股市场的晶科、阿特斯2020年营收较2019年同比分别增长14.14%、7.38%，整体业绩增长能力相比之下略逊于A股市场光伏企业。

（数据来源：东方财富网、企业招股书）

二、出货量PK

在组件出货上，TOP5排名位次不断更迭。2020年，隆基取代晶科登上了冠军宝座，而从美股回A的晶澳与天合之间也展开了前三的激烈争夺战，最终天合拿下第三的位次。2021年上半年，出货前三位置再次调整，隆基保持第一，天合冲到第二、晶澳排名第三，晶科滑至第四，虽然排名有所调整，但整体排名前五阵容不变。

三、产能PK

对于组件行业来说，产能扩充有利于稳固企业自身规模优势及提升市场占有率。从产能上看，TOP 5阵营企业间的产能差距也开始显示，隆基2020年组件规模从2019年的14GW大幅提升至50GW，晶科、晶澳、天合光能组件扩产规模呈倍数增长，阿特斯产能增长约31.4%。

为了平衡各环节利润，目前TOP 5企业产业链布局越来越趋于垂直一体化。2020年，隆基在硅片、电池及组件三个环节位列第一，硅片产能105GW，电池片38GW，组件65GW。天合光能电池、组件产能位列第二，分别为35GW和50GW，并与通威合建15GW拉棒+切片项目。晶澳、晶科产能布局相对均衡，而阿特斯在上述环节产能存在一定差距。

对此，阿特斯在招股书中曾提到，由于融资渠道相对受限，资金成本相对较高，近年来企业产能扩建速度也慢于部分第一梯队企业，与公司全球销售网络的能力相比，产能构成公司快速扩大业务规模的瓶颈。

值得一提的是，近两年间，相继宣布回归中国资本市场的还有大全新能源、昱辉阳光，随着这批曾经赴美上市的元老级企业回归A股，光伏产业竞争业态或将重新建立。